NOMAD

PrijzenWat het kost en waarom dat hier niet staat De toolsWaar onze leden mee werken Onze ledenWie hier zit en wat er verandert Over onsHoe het begon en wat we niet doen De maandbriefEens per maand, zonder signalen Hoe wij de markt lezenDe zes instrumenten samen

De zes instrumenten

PositioneringWie staat er aan de andere kant MarktbreedteDoet de hele markt mee? SeizoenspatronenWat een markt dit jaargetijde deed VerhoudingenMarkten ten opzichte van elkaar Macro-economieRente, inflatie en staatsschuld VoorradenDe data over de echte wereld

Artikelen per reeks

Het speelveldWaar je order landt en wie hem aanneemt Hoe prijs ontstaatDe veiling, order flow en de value area De optiemarktCall en put, de chain, en gamma Waarom kapitaal beweegtCentrale bank, rentecurve en de cyclus Hoe wij tradenRisico, swing, daytraden en het journaal Uit onze communityDe vijf meest gestelde vragen, geteld Het hele archiefAlle negenentwintig stukken op één plek
Aanmelden → Inloggen
Desk live Inloggen Aanmelden →

Instrument 04 · marktbreedte

Record, en toch zwak.

Een index kan een record neerzetten terwijl het grootste deel van de aandelen erin gewoon daalt. De grafiek klopt dan, hij vertelt alleen niet wie dat record maakt.

Plan een kennismaking → Of bekijk eerst de zes instrumenten →
breedte tegen indexschematisch · geen koersen, geen datums

Dezelfde weken, twee verhalen

de indexhoeveel aandelen er meedoen
eerderlater
Een index is een gemiddelde met gewichten. Stijgen de grootste namen hard en zakken de rest een beetje weg, dan gaat dat gemiddelde nog steeds omhoog. Er is dus niets mis met de grafiek. Er ontbreekt alleen informatie: hoeveel aandelen doen er daadwerkelijk mee.
de tekeningschematisch · geen koersen, geen datums

Dezelfde lijn, twee keer

Een gezonde stijging

de index47van de 50 stijgen mee

Dezelfde stijging, smal

de index12van de 50 stijgen mee
Elk blokje is een aandeel. Links stijgt de index en doen zevenenveertig van de vijftig mee. Rechts stijgt hij precies zo hard, maar op twaalf schouders. Op de indexlijn alleen zie je geen verschil; onder de lijn is het een andere markt.

Hoe een record zwak kan zijn

Een handvol grote namen kan een hele index dragen. Zolang die namen stijgen, stijgt het gemiddelde, ook als de rest onder water staat.

Dat is niet fout en het is geen waarschuwing. Het is fragieler, en fragiliteit is iets waar je je positiegrootte op aanpast en niet je richting.

Waarom dit een voorsprong geeft

Omdat het je iets vertelt over de stevigheid van een beweging, en dat is iets anders dan de richting. Een brede markt staat ergens op: heel veel partijen denken op hetzelfde moment hetzelfde over heel veel verschillende bedrijven. Een smalle markt kan net zo hard stijgen, maar hij staat op minder schouders.

Marktbreedte is bovendien geen moderne vinding. Het is decennialang een standaardmaat op institutionele handelsafdelingen, en de bekendste indicatoren ervoor bestaan al sinds het midden van de vorige eeuw. Een maat die zo lang meegaat in een omgeving waar alles wordt afgerekend, blijft niet bestaan omdat hij leuk oogt.

drie manieren om het te metenvan traag naar snel
Stijgers tegen dalersTel elke dag hoeveel aandelen omhoog gingen en hoeveel omlaag, en tel dat verschil op over de tijd. Dat geeft een lijn die je naast je index legt.
Nieuwe hoogtepunten tegen dieptepuntenDirecter nog: tel hoeveel aandelen vandaag een nieuw hoogtepunt maken en hoeveel een nieuw dieptepunt. In een gezonde stijging komen er steeds meer hoogtepunten bij.
Hoeveel staan er boven hun gemiddeldeWelk percentage van de aandelen staat boven zijn eigen voortschrijdend gemiddelde. Een momentopname in plaats van een optelling, en daardoor sneller.
Meestal lopen index en breedte samen, en dat is niet interessant. Interessant wordt het als ze uit elkaar gaan: de index maakt nieuwe hoogtepunten en de breedtelijn niet meer.

Hoe je het leest

  1. Leg de breedtelijn naast de index, niet eronder

    Je zoekt niet naar een stand maar naar een verschil. Zolang beide dezelfde kant op lopen is er niets te melden.

  2. Let op het moment dat ze uit elkaar gaan

    De index maakt nog hoogtepunten en het aantal aandelen dat meedoet neemt al maanden af. Dat is een beweging die van binnenuit uitdunt terwijl de buitenkant er prima uitziet.

  3. Vertaal het naar omvang, niet naar richting

    Een smalle markt is geen verkoopsignaal. Het is een reden om kleiner te zitten, of om je stop dichter te leggen, of om niet bij te kopen.

  4. Combineer met de trage lagen

    Marktbreedte zegt iets over stevigheid. Waaróm kapitaal ergens naartoe stroomt staat in de macrolaag, en wie er aan de andere kant zit in de positionering.

Waar het misgaat

Lees dit voordat je ermee aan de slag gaat

Een smalle markt kan maandenlang smal blijven en ondertussen gewoon doorstijgen. Dit is geen timingsinstrument en het is zeker geen reden om tegen een trend in te gaan. Wie op een uitdunnende breedte gaat verkopen, verkoopt vaak veel te vroeg.

Daar komt bij dat je moet weten wat je meet. Een breedtelijn over een index met een paar honderd namen zegt iets anders dan over een index met een paar duizend. Meet je een smalle index, dan meet je vooral diezelfde paar grote namen opnieuw.

Wat onze leden hierover vragen

Uit onze eigen communitygeteld uit 17.100 berichten, niet geschat
2vragen over marktbreedte, van de 1.608 vragen die leden stelden. Daarmee staat het onderaan de lijst
90vragen gingen over structuur en prijsactie: steun, weerstand, zones. Dat is wat mensen uit zichzelf bekijken
Bijna niemand vraagt hiernaar, en dat is het punt. Marktbreedte is decennialang een standaardmaat op institutionele handelsafdelingen en tegelijk vrijwel afwezig in wat particulieren zichzelf afvragen.

Veelgestelde vragen

Waar vind ik deze cijfers?

Bij de meeste grafiekpakketten zitten de standaardmaten er gewoon in, en de onderliggende tellingen zijn openbaar. Het werk zit in het naast elkaar leggen, niet in het vinden.

Werkt dit ook voor valuta of grondstoffen?

Niet direct, want daar is geen mandje van losse namen om te tellen. Wel indirect: voor grondstoffen kijk je eerder naar voorraden en positionering, voor valuta naar de macrolaag.

Hoe vaak moet ik hiernaar kijken?

Eén keer per week is genoeg. Een uitdunning die er toe doet bouwt zich over weken tot maanden op, niet over dagen.

Is een smalle markt een verkoopsignaal?

Nee. Het is een reden om kleiner te zitten. De richting komt uit de prijs en uit de tragere lagen; breedte zegt alleen hoe stevig die richting gedragen wordt.

Moet ik alle drie de maten gebruiken?

Nee, één consequent gebruikte maat is beter dan drie die je door elkaar leest. Begin met stijgers tegen dalers en voeg pas iets toe als je weet wat je eerste maat doet.

Lees hierna

De zes instrumenten · deel 5 van 6VerhoudingenWaarom de losse koers minder zegt dan de verhouding, en waarom je er maar een paar moet kiezen.Verder lezen →

Hangt hiermee samen

PositioneringDe zes instrumenten VerhoudingenDe zes instrumenten
Alle stukken in de zes instrumenten →

Wil je zien wie een beweging draagt?

In een kennismaking van een kwartier laten we zien hoe deze laag samenwerkt met de andere vijf, en of deze manier van kijken bij je past. Geen verkooppraatje, en als het niet past zeggen we dat zelf.

Plan een kennismaking → Of eerst weten wat het kost →

Of vul de zes vragen in. Dan krijg je binnen een paar minuten een stuk over jouw situatie in je mail, ook als je daarna niet belt.