NOMAD

PrijzenWat het kost en waarom dat hier niet staat De toolsWaar onze leden mee werken Onze ledenWie hier zit en wat er verandert Over onsHoe het begon en wat we niet doen De maandbriefEens per maand, zonder signalen Hoe wij de markt lezenDe zes instrumenten samen

De zes instrumenten

PositioneringWie staat er aan de andere kant MarktbreedteDoet de hele markt mee? SeizoenspatronenWat een markt dit jaargetijde deed VerhoudingenMarkten ten opzichte van elkaar Macro-economieRente, inflatie en staatsschuld VoorradenDe data over de echte wereld

Artikelen per reeks

Het speelveldWaar je order landt en wie hem aanneemt Hoe prijs ontstaatDe veiling, order flow en de value area De optiemarktCall en put, de chain, en gamma Waarom kapitaal beweegtCentrale bank, rentecurve en de cyclus Hoe wij tradenRisico, swing, daytraden en het journaal Uit onze communityDe vijf meest gestelde vragen, geteld Het hele archiefAlle negenentwintig stukken op één plek
Aanmelden → Inloggen
Desk live Inloggen Aanmelden →

Instrument 01 · positionering

Wie staat er aan de andere kant van jouw trade.

Elke week wordt gepubliceerd hoe de grote partijen in de termijnmarkt staan. Het is openbaar, het is gratis, en het bestaat omdat melden verplicht is. Daarmee is het geen inschatting en geen model, maar een lijst.

Plan een kennismaking → Of bekijk eerst de zes instrumenten →
de drie categorieënschematisch · geen standen, geen datums

Wie er aan de andere kant kan staan

Commerciële partijenBedrijven die de grondstof echt gebruiken. Een luchtvaartmaatschappij die kerosine vastlegt, een fabrikant die tarwe inkoopt. Zij zitten er niet in voor koerswinst maar voor zekerheid.
Grote speculantenFondsen die er wél voor rendement zitten. Zij gaan mee met een beweging zolang die loopt, en stappen eruit als hij stokt.
Kleine speculantenParticulieren. Dat is de categorie waar jij in valt, en wij ook. Samen zijn ze klein ten opzichte van de rest.
Als jij koopt, verkoopt er iemand aan je. Dat klinkt vanzelfsprekend, maar bijna niemand staat stil bij wie dat is. En dat hoeft ook niet, want het staat er gewoon: wie boven een drempel uitkomt moet zijn positie doorgeven.
de tekeningschematisch · geen aantallen, geen datums

Zestien weken, en dan valt hij eruit

netto positie per weekde bandbreedte van de laatste jarenuiterstzestien weken geledennu
binnen de bandNiets te zeggen
  • De stand zit waar hij de laatste jaren meestal zat
  • Wie wil kopen, kan nog kopen
  • Dit is verreweg de meeste tijd
erbuitenHier betekent het iets
  • Iedereen die wilde kopen heeft gekocht
  • Er is bijna niemand meer over om nog bij te kopen
  • Dat is geen signaal, maar wel een waarschuwing
Het grijze vlak is waar deze stand de laatste jaren in zat. Zolang de staven daarbinnen blijven valt er niets te zeggen. De laatste vier steken eruit, en de twee kaarten eronder zeggen wat dat betekent.

Elke trade heeft twee kanten

Je kunt een grafiek tot in detail kennen en toch nooit de vraag stellen wie er op dat moment aan de andere kant zit. Dat is jammer, want het is openbare informatie.

Je kunt elke week opzoeken hoe de grote partijen in de termijnmarkt gepositioneerd staan. Gratis, met een vertraging van een paar dagen, en met naam en toenaam van de categorie waartoe ze behoren. Wat je koopt of verkoopt, koop of verkoop je van iemand die in die lijst staat.

Waarom dit een voorsprong geeft

Het rapport wordt gepubliceerd door de Amerikaanse toezichthouder op de termijnmarkten, en het punt dat het betrouwbaar maakt is dit: het bestaat omdat melden verplicht is. Wie van formaat is in die markt, staat er per definitie in.

Toch wordt het door particulieren nauwelijks gebruikt, en daar zijn twee redenen voor. Er rolt geen instapsignaal uit, en je moet het in verhouding tot zijn eigen geschiedenis lezen in plaats van in absolute aantallen. Dat is precies het soort werk waar de meeste mensen omheen lopen.

Dat is geen bewering van ons over andere partijen. Het volgt uit de meldplicht zelf.

in verhouding lezende stand zegt niets, de plaats in de reeks wel
Uiterst kortzo weinig positie aan de koopkant als het in jaren is geweest
De gewone bandbreedtehier valt niets te concluderen, en dat is meestal
Uiterst langzo veel positie aan de koopkant als het in jaren is geweest
Een netto-positie van honderdduizend contracten zegt op zichzelf niets. Dezelfde positie als hoogste stand in jaren zegt veel. Je leest deze data altijd tegen zijn eigen geschiedenis af, nooit als los getal.

Hoe je het leest

  1. Niet in aantallen, maar in verhouding

    Zet de stand van deze week af tegen de eigen geschiedenis van dit instrument. Pas als iets aan de rand van zijn eigen bandbreedte zit, is er iets te zeggen. Het midden is ruis.

  2. Let op welk instrument je meet

    Het rapport gaat over termijncontracten, en niet elke markt heeft er één die representatief is. Meet je een contract dat nauwelijks verhandeld wordt, dan meet je vooral toeval.

  3. Kijk naar de verandering, niet alleen naar de stand

    Een categorie die al maanden aan dezelfde kant zit en daar rustig blijft zitten is iets anders dan een categorie die in een paar weken van kant wisselt. Die tweede beweging is het signaal.

  4. Leg het naast de andere vijf

    Positionering zegt wie er staat, niet wanneer het draait. Pas als de prijs zelf iets bevestigt en de andere lagen dezelfde kant op wijzen, wordt het interessant.

Waar het misgaat

Lees dit voordat je ermee aan de slag gaat

Een uiterste stand kan nog veel uiterster worden. Dat de grote speculanten zo ver aan één kant zitten als in jaren niet gebeurd is, betekent niet dat het morgen draait. Het kan weken langer doorlopen, en wie er te vroeg tegenin gaat is failliet voordat hij gelijk krijgt.

Daar komt bij dat de cijfers een paar dagen oud zijn op het moment dat je ze leest. Dit is een kader, geen timing. Wie hierop handelt zonder dat de prijs zelf iets bevestigt, handelt op informatie die per definitie achterloopt.

Wat onze leden hierover vragen

Uit onze eigen communitygeteld uit 17.100 berichten, niet geschat
17vragen over positionering, van de 1.608 vragen die leden stelden. Daarmee staat het op de zevende plaats van alles wat er inhoudelijk gevraagd wordt
12daarvan komen van mensen die er al langer dan twee maanden bij zijn. Van alle vragen komt juist het grootste deel uit die eerste twee maanden
5uit iemands eerste weken. In die periode gaan de vragen vooral over instapmomenten, gereedschap en structuur
Het is een vraag die pas opkomt als je genoeg weet om hem te stellen. Dat is geen toeval: wie begint wil weten waar hij instapt, en pas daarna wordt de vraag interessant wie er aan de andere kant zat.

Veelgestelde vragen

Wat is het COT-rapport precies?

Een wekelijks overzicht van de Amerikaanse toezichthouder op de termijnmarkten waarin staat hoeveel posities elke categorie marktdeelnemers aanhoudt. Het bestaat omdat partijen boven een bepaalde omvang verplicht moeten melden.

Kan ik hier zelf bij?

Ja. Het is openbaar en gratis, en het wordt elke week op een vast moment gepubliceerd. Het werk zit niet in het vinden maar in het lezen: je moet het tegen de eigen geschiedenis van dat instrument afzetten.

Werkt dit ook voor aandelen of crypto?

Alleen waar een termijnmarkt bestaat die groot genoeg is. Voor de grote grondstoffen, valuta's en indices werkt het. Voor een los aandeel of een kleine munt is er niets te meten.

Hoe vaak moet ik hiernaar kijken?

Eén keer per week is genoeg, want vaker verschijnt het niet. Deze laag beweegt in weken, niet in uren.

Is dit een instapsignaal?

Nee, en dat wordt het ook nooit. Het vertelt je wie er aan de andere kant staat en hoe uitgesproken die positie is. Wannéér iets draait moet uit de prijs zelf komen.

Lees hierna

De zes instrumenten · deel 2 van 6SeizoenspatronenWaar het ritme van het jaar vandaan komt, en het tweede getal waar bijna iedereen overheen kijkt.Verder lezen →

Hangt hiermee samen

MarktbreedteDe zes instrumenten Macro-economieDe zes instrumenten
Alle stukken in de zes instrumenten →

Wil je weten wie er tegenover je staat?

In een kennismaking van een kwartier laten we zien hoe deze laag samenwerkt met de andere vijf, en of deze manier van kijken bij je past. Geen verkooppraatje, en als het niet past zeggen we dat zelf.

Plan een kennismaking → Of eerst weten wat het kost →

Of vul de zes vragen in. Dan krijg je binnen een paar minuten een stuk over jouw situatie in je mail, ook als je daarna niet belt.